苹果历次技术革新给PCB产业链带来了巨大的重构机遇，iPhone8此次大概率将导入类载板新技术，从而开启新一轮主板革命，产品线重构叠加全球产能东移大背景，产业链将迎来新的切入机遇。此外PCB下游正经历新旧动能交替、需求增速换挡，我们看好以特斯拉为标杆的汽车电子将孕育出PCB增长新蓝海。

 

汽车电子：智能化趋势不可阻挡，上游环节迎来历史机遇

 

电子化、智能化趋势下，汽车正在经历智能化的过程，有望接力手机成为新型智能终端。对比智能手机，汽车有望成为半导体和被动器件下游市场的另一重要驱动力。受益于下游市场风口来临和向好的政策环境，上游国产化有望加速来临。